故事发生在1870年西北偏远沙漠地区,大刀客齐断水为找恶霸西玄天报父仇，带着祖传的玄冰陨铁，准备到沙马镇找有名的铁匠丁老三将其打造一把利刃，齐断水在来沙马镇的路上为救一妇人，杀了西玄天的三档头汪东辰。西玄天得到消息后，准备和二档头孙季玉商量如何应对。孙季玉的眼线侯北慕发现齐断水出现在镇上，立马报告给孙季玉，孙季玉听西玄天讲过，西玄天和齐家的那段恩怨，也知道西玄天用下三滥的手段谋害了，齐断水的父亲齐恒天。

孙季玉在镇外的路上等到齐断水之后，和齐断水展开了厮杀，齐断水不敌，万分危急时刻幸好齐断水的好友，柳如风赶到救下了身负重伤的齐断水。齐断水原本计划找铁匠丁老三打造好武器后，再找西玄天报十年前的父仇，没想到自己的计划被迫提前了，现在看来自己连西玄天的二档头都打不赢，内心也是十分沮丧，齐断水此时唯一的寄托就是拿到这把新打造的宝刀后，再找西玄天报仇雪恨。

铁匠丁老三的儿子丁小柳很好奇，今天来的这位刀客神神秘秘的和自己父亲丁老三商量着什么，丁小柳想看看齐断水今天带来了什么东西，遭到父亲丁老三的拒绝。

孙季玉回去后见到西玄天，西玄天给孙季玉讲述了二十年前，他和一众兄弟，因为想要得到齐家刀法的刀谱和齐家祖传的玄冰陨铁，杀上齐家，结果齐恒天誓死不从，力死相拼，他一个兄弟放毒镖，才杀了齐家上上下下，他们把齐家翻了个底朝天，也没有找到这两样东西。没想到齐恒天的儿子齐断水成了漏网之鱼。才有现在的麻烦。孙季玉认为西玄天的担心是多余的。西玄天让孙季玉不能大意，需要谨慎一点。孙季玉告诉西玄天今天和齐断水交手的经过，齐断水刀法平平不足为惧。被一名女子救走了。西玄天认为齐断水身边还有高手，这次他来肯定不是善茬，叫兄弟出门都小心点。

晚上丁老三给儿子说最近没事就不要出门了，镇上肯定有不太平的事情发生。丁老三也拿出了白天儿子丁小柳要看的东西，丁老三告诉丁小柳，这就是江湖传闻的玄冰陨铁，这块铁打造的兵器寒气逼人，削铁如泥。这个东西出现在这里，不是挣就是抢。丁小柳心情也变得沉重起来。丁老三告诉丁小柳让他也不要过分担心，咱明天生火，尽量早点把这把刀打好，让主家带走。

丁小柳和父亲打铁的时候，镇上酒店黄大嘴的女儿黄婉月提着酒壶来找丁小柳，酒壶给了丁老三，表示想和丁小柳一起出去玩，丁老三没有同意，也劝黄婉月不要出门。黄婉月失望离去，晚上黄婉月把今天丁老三的话说给了自己的父母。父亲黄大嘴不以为然的劝女儿不要再去找那个丁小柳了，明天就给她说门亲事。黄婉月态度坚决，气的黄大嘴责怪媳妇李如花。

丁老三和丁小柳连夜赶工三天后打好了宝刀，可迟迟不见齐断水来取，丁小柳是不是就把刀偷偷拿出来看一看。西玄天召见了孙季玉说出了自己的想法，西玄天想到齐断水来镇上可能不是找他报仇的，而是找铁匠先打造武器，再找他报仇。孙季玉似乎突然醒悟了，那就是说齐家刀谱很有可能都在齐断水身上，玄冰陨铁被齐断水拿到了铁匠铺。孙季玉表示立即派人去铁匠铺看看在不在。西玄天有了顾虑，他让孙季玉别急，西玄天告诉孙季玉，这个铁匠铺的丁老三，可不是一般人，他是二十多年纵横西北第一的大刀客丁三春，孙季玉被震惊了，以前怎么没有听说，西玄天他隐居了，我们也没有必要冒险招惹他。孙季玉考虑到不去也不行，等他齐断水拿到刀后，会成为更大的麻烦，西玄天决定冒险试一下，丁小柳和黄婉月外出玩耍的时候，被孙季玉抓到。派侯北慕通知丁老三拿刀来赎人，此时镇上的黄大嘴和丁老三一起商量救人对策。后丁老三只身前往，死在西玄天手下，西玄天让丁小柳回去拿刀来换回黄婉月。丁小柳回家后见到了前来取刀的柳如风，后跟随柳如风来见到身体未痊愈的齐断水。齐断水把自己的刀和齐家刀谱都送给了丁小柳，齐断水、丁小柳和柳如风一起去找恶霸西玄天报仇，经过激烈的厮杀,大仇得报,小镇人民欢呼雀跃，齐断水等人得到当地官府的悬赏，小镇人民也过上平安祥和的生活。